招商證券朱純陽：垃圾分類背后的終極奧義

時間：2019-09-06 09:07

來源：中國固廢網

作者：李曉佳

智能化的設備——二維碼——沼氣

如果采用智能化的設備，居民可以通過掃描二維碼來打開垃圾箱，可以保證全時段的垃圾投放。其次，通過二維碼掃描的方式，就可以保證垃圾的可追溯，從而進行抽檢，形成威懾力。最重要的是，未來可以以追溯為前提，實現分類、分量、分戶進行收費。通過收費，可以間接促進源頭垃圾的減量，居民會主動拒絕一些過度的包裝，從而推動整個社會垃圾產生量的下降。還有一個重點是，后端產生的沼氣，又是資源化中的比當前中國非常稀缺資源。

同時智能化設備經常會遇到的成本問題，也可能是一個偽命題，其一是未來隨著工藝的成熟和競爭的加劇智能化設備存在較大幅度的降價空間，其二是與智能化設備對應的人工督導，從實施下來看，成本也不便宜，且是剛性。隨著時間的推演，智能設備和人工督導的優劣勢會越來越清晰

同時，朱純陽也指出，垃圾分類的推行，應該更多的從居民的意識培養開始，而不僅僅是強制罰款等。如果在對居民的宣傳中，能更多從具體根源上講明分類帶來的社會效益比如：會有60%的垃圾得到減量化和資源化，二噁英產生量會大幅降低，社會總資源尤其是天然氣資源會大大增加。相信百姓會更加主動并樂意進行垃圾分類。

5000億市場空間釋放，要警惕可能的亂象

雖然垃圾分類如火如荼，但相應的市場有多大，可能很多人也還沒有弄清楚。那么垃圾分類到底能帶來多大的市場呢？

朱純陽介紹，經測算垃圾的末端處置市場空間可能達到3667億元。這其中包括，廚余垃圾產量大概是54.8萬噸/天，單噸投資可達40萬元；餐飲垃圾產量大概是27.3萬噸/天，這部分的單噸投資可達50萬元。

而中端輸運市場空間預計可達564億元，這里包括了輸運車輛投資成本以及年運營成本。

同時前端分選的市場可以達到972億/年。朱純陽介紹，計算的來源是城市人口按8.3億計算，平均每3人為一戶，就有2.7億戶，每戶每月前端分選的費用為/成本為30元。

以上合在一起，一個5000億以上的市場空間正在打開。但朱純陽也提出，在如此巨大的市場面前，也要警惕兩點可能存在的危機：

首先就是由于不理解垃圾分類背后的深刻意義，對垃圾分類相關項目的招標具備隨意性，如在垃圾袋的招標中，對垃圾袋需氧堆肥率僅要求≥15%，這個比例僅使垃圾袋具備了生物基的名義，而仍遠低于可降解的實質，同時由于招標的門檻設置較低，鎖標/定標等普遍存在。隨意性和過低的門檻都會都會影響良好市場環境和效果的形成。

其次，政策推動力度空前，且要求效果要立竿見影本是好事，但大量的需求突然爆發，供給側的有效供給能力可能還還沒有很好跟上，導致非有效供給充數的行為產生。

環保將帶來更大的投資機會，企業需要發揮舍得精神

環保事業是一個需要長期投入，而利在千秋的事業，絕不是一朝一夕就能夠做好的事情。從一些發達國家的發展軌跡，就能看出環保的長度、剛性和彈性。

朱純陽以日本的環保實施過程為例，認為，我國環保行業未來的時間跨度不應是3-5年，而應是20-30年。

從上圖可以看出，日本在1956年到1968年間，經歷了GDP的高速平穩發展，并從1968年到1976年，開始了屬于其環保的第一階段，污水及廢棄物處理的財政支出占比逐步上漲。尤其是在GDP嚴重下滑的階段，財政在環保上的投入更逆勢實現了增長。

朱純陽認為，這是因為，環保不僅有先進屬性也有投資屬性，是可以帶動投資的。目前我國也正處于GDP下滑的經濟轉型期，環保所具備的先進屬性和投資屬性，將在我國經濟轉型陣痛期發揮巨大的作用。

因此，朱純陽也認為，從發達國家規律來看，目前這個階段對于行業來講是正當時。其次，政府對于環保事業的重視，恰好表明了這個事業的可推動程度和可能帶動的更好地影響和效益。對于企業來講，則要時不我待。

從今年上半年環保企業的業績報告可以看出，利潤的確較之前有所下滑，但是大多企業已經開始更加注重現金流。對于環保企業來講，正在經歷大浪淘沙的關鍵時期，必須要正確認識當下。朱純陽表示，很多行業的亂象，是因為企業自身的問題導致的，未來，環保企業應該培養舍得精神，它的行為的核心應該不僅是為了企業發展的更好，也是為了行業的更好發展。

編輯：李曉佳

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