環衛影響力企業業績榜半年盤點盈峰中聯領跑北控緊隨

時間：2020-07-15 16:50

來源：中國固廢網

作者：王妍

　　E20研究院認為，短周期的環衛項目相對穩定性較低，而且其實不少短周期項目是地方近十年來傳統格局的延續分配而已，不像長周期項目金額大、領域廣、地域大，對地方政企界面、環衛管理和區域領域統籌的變化提升都非常大，更符合我們關注的環衛市場化的內核邏輯，也更受資本市場歡迎。這是2014年PPP模式啟動后順勢升級了環衛的購買服務模式，逐步拉開2017年的環衛市場化元年的轟轟烈烈大幕，隨后純環衛業務型公司最終在2019年底被資本市場所接納接連上市的新局面。因此研究中長期的環衛項目釋放規律才更能體現市場化的規律，比如今年的深圳。

　　在中長期的環衛項目中，一些項目采用PPP模式(十年以上)，也有不少受限于財承余額不足或PPP程序繁瑣的原因，改而選擇3×N(或3×N+M)的政府購買服務方式，當然還有極少量的特許經營方式。

　　從E20研究院數據中心對上半年環衛市場化項目的服務模式統計來看(左圖)，環衛項目服務模式以購買服務為主，而服務金額越大的項目，PPP模式使用的比例越高。

　　右圖我們結合歷史數據也可以看到，受限于對純政府付費PPP項目的壓制，環衛PPP項目自2017年后有所減少。同樣在2017年后，環衛項目中還出現些許的特許經營項目。透過項目的招標文件發現，除了一些后端一體化包含末端處置的環衛市場化項目采用特許經營具有合理性之外，少數項目的服務內容僅為單純環衛運營服務項目，并不涉及固廢末端處置的投資運營。從相關政策和國內特許經營實踐來看，特許經營類項目應該具有“經營性”，即在回報機制上屬于使用者付費或可行性缺口補助，更適用于單體末端處置BOT或含有末端處置BOT的環衛縱向一體化項目，完全政府付費類的環衛項目并不適用于特許經營。因此，此類項目后續執行中的風險不容忽視。(推薦閱讀：13億萬載縣城鄉環衛一體化市場化項目用特許經營合規否?)

　　從服務年限與服務金額維度來看(左圖)，10年及10年以上長周期的環衛項目其年服務金額較高，年服務金額在1000萬/年以上。右圖，2020年上半年不同服務年限環衛項目平均年服務金額圖也可以看出，10年及10年以上的長周期環衛項目平均年服務金額最高，在5000萬元/年左右。

　　通過比對環衛庫歷年數據還發現，(左圖)今年上半年年服務金額超1億元/年的項目中，1-3年服務期限的環衛項目比重有所增大。透過具體項目發現，有部分短周期“大市政”打包模式的環衛項目單體金額增大，因此增加了這部分的比例，就比如上海市浦東新區城市道路綜合養護項目，該項目分為17包，年服務金額總額超13億元/年，很多分包的年服務金額都在1億元/年以上，但項目的服務期限只有3年。這個項目看中標情況又都是本地小企業參與，雖然金額不小，但是并不說明上海的環衛市場選擇了深圳的開放模式。

　　剛剛提到了“大市政”綜合管養類環衛項目，這類項目往往涵蓋環衛、道路養護、城市路燈、河道管理、園林綠化、公園管護等多項服務。這種項目打包模式不但發生在本地委托模式的項目整合中，也發生E20研究院所定義的環衛市場化的橫向一體化項目中。將傳統環衛與城市管養的多項服務進行一體化打包，全區域覆蓋、全流程作業、精細化管理，可以適度提升市政、環衛、綠化管護的水平和質量，是這幾年的顯著趨勢(推薦閱讀：2.45億!莆田市大市政綜合管養項目開始招標 )。

　　具體數據來看，左圖，2020年上半年環衛市場橫縱向一體化情況，按照項目數量進行劃分，79%的環衛項目服務內容依然為傳統環衛的清掃保潔或垃圾收轉運的非一體化環衛項目。其余約22%的環衛項目服務內容以橫向一體化居多;縱向一體化項目因為涉及末端處置的投資運營，在一體化項目中占比很小。

　　右圖，2020年上半年環衛市場橫縱向一體化情況，按照年服務金額劃分，可以看到非一體化環衛項目所占市場份額約57%，橫向、縱向一體化環衛項目的年服務金額總額占到整體份額的43%。

　　說到一體化，除了有服務內容的一體化外，還有服務范圍的一體化。服務范圍按照城市、城鄉一體和鄉鎮三個維度劃分，我們注意到雖然走向鄉鎮仍是環衛市場的趨勢，但中標項目數量和所占市場份額比重較大的仍然是服務于城市(含縣城)域的環衛項目。右圖為城市/鄉鎮環衛項目平均年服務金額圖，城鄉一體化項目的平均年服務金額最高，在1000萬元/年左右，整體項目質量比較理想。

　　再來看，環衛市場小而散的局面依舊沒有改變(推薦閱讀：E20數據觀察：這么火的環衛市場，但Ta還是小而散?;蘇州環衛5億標分成18包!環衛市場碎片化之因?)E20研究院數據中心統計，目前大概有12000-13000余家企業參與到環衛市場化的競爭中，總體來看基本符合“二八定律”，也就是，2020年上半年年服務金額在500萬及以下的環衛項目數量占整體的80%，而這80%的環衛項目卻只占據環衛市場份額的20%。這和去年環衛論壇上薛濤院長分享的環衛整體趨勢一致(推薦閱讀：薛濤：大數據里看環衛市場化中盤和垃圾分類開局)。

123

編輯：趙利偉

贊