近日，財政部發布PPP最新規范54號文件，有173個項目存在問題，規范再規范的大環境盡顯。另一方面，PPP項目也正在遭遇融資難、融資貴等金融難題。在這樣的背景下，4月26日，E20環境平臺舉辦《項目出庫與金融降杠桿之下，環保PPP如何高質量推進》第79期環境戰略沙龍，深入探討了PPP新的政策環境、PPP項目融資難題、環保PPP項目模式優化等問題。

　　4月26日，E20環境平臺組織主題為《項目出庫與金融降杠桿之下，環保PPP如何高質量推進》的第79期環境戰略沙龍。業內多名專家出席沙龍發表專業觀點，并與參會的環境企業、金融公司及其他機構人士就PPP新的政策環境、PPP項目融資難題、環保PPP項目模式優化等進行深入探討。

沙龍主題

　　沙龍由E20環境平臺高級合伙人、E20研究院執行院長王立章主持。他表示，從2003年開始，E20環境戰略沙龍圍繞著政府、學術界、環保企業、金融機構等相關方關注的熱點環保政策、實操問題等開展了一系列的探討和交流。此次沙龍是基于政府對生態環境的重視、基于PPP項目出庫和金融降杠桿的大背景下，探討環保PPP高質量推進的路徑。具體探討水務、固廢在內的環保企業如何應對新的政策環境變化，環保PPP項目應如何優化設計，各方參與環保PPP項目應如何規避合規風險，如何破解融資難題等等問題。

　　王立章院長表示，PPP在環境產業是熱點，從過去計委及住建的BOT、特許經營，到現在財政主導的PPP2.0時代，環境產業從PPP中獲得了很大的發展。E20作為環境產業平臺，特別邀請嘉賓參與本次沙龍，對PPP現狀、未來趨勢、融資問題等進行探討，希望給環境產業PPP繼續發展提出思考或方向。

　　本次沙龍中，碧水源、啟迪桑德、博天環境、中持股份、高能環境、曉清環保、中電環保、東方園林、東旭藍天、嶺南股份、中車環境等眾多環境產業企業參會，也包括中鐵國都資產管理公司、華夏時報、新時代證券、銳思維咨詢等機構參與。

E20環境平臺高級合伙人、E20研究院執行院長 王立章

　　本次沙龍分為兩個環節。第一環節是沙龍引導發言和嘉賓分享，第二環節是互動討論環節。

　　E20環境平臺合伙人、PPP中心總監湯明旺以《項目退庫與融資去杠桿之下的環保PPP之路》作為沙龍引導發言，詳細介紹了環保PPP項目出庫的情況，并對當前PPP融資難、融資貴等問題做了梳理，提出PPP融資實際會更多關注優質地區、優質政府、優質項目和優質企業，最后引出了“環保PPP如何繼續高質量推進”的幾個話題供大家研討（相關閱讀：從環保PPP出庫看“PPP隱形正面清單”；融資成本超八見十，PPP融資路徑再探討）。

E20環境平臺合伙人、PPP中心總監 湯明旺

本次沙龍討論話題

　　國家發改委和財政部PPP雙庫定向邀請專家、北京清控偉仕咨詢有限公司總經理劉世堅隨后做了《PPP冷靜期的熱思考》為題的專業分享。2017年11月92號文的出臺，大家當時是比較緊張的，當時E20組織了內部研討（相關閱讀：重磅！PPP內部研討：政策動向及環保前瞻干貨12條環保PPP何處去  內部沙龍專家企業家研討精華十二條）；前幾天出來的財政部、“詩和遠方”部出臺的旅游PPP政策，所體現的信號還是很積極的，業界感覺會放松些（相關閱讀：PPP、詩和遠方—《關于在旅游領域推廣PPP模式的指導意見》簡評）。他指出，PPP進入規范期的大背景是系統性金融風險防控，特別是PPP實操中所涉及的明股實債、小股大債、固定回報等現象反映出部分地方將PPP視為融資工具，從而形成新的債務。與此相關的是，地方債由此進入新一輪嚴控期，作為BT和地方融資平臺的繼任者，PPP首當其沖。而對于PPP異化，包括主管部門、地方政府和社會資本的思路會有差異，“退庫”本身則是引發市場震蕩和調整。需要注意相關的風險，關注哪些項目是能夠“活下來”、做下去的。

北京清控偉仕咨詢有限公司總經理  劉世堅

　　對于PPP當前情形的分析，劉世堅認為，核心還在于“三大關系”（央地關系、部際關系、市場主體與市場規則的博弈），尤其是上位法還不到位，影響較大。央地關系體現在中央和地方財權、事權的關系，地方要做的事情很多，但財權主要在中央，因此對PPP方面有很大的依賴。關于PPP的發展，他表示，BT和融資平臺之所以能夠禁止，是因為有PPP；但目前看不到有什么比PPP更好的方式做基礎設施和公共服務，或者說還看不到PPP存在繼任者，因此在未來一段時期必然是存在的。市場端的三大背離（模式、路徑、目標）依然還是存在的（相關閱讀：健身房還是廣寒宮？PPP旺年去向解析）。

　　他還以早年參與的PPP項目咨詢服務經歷說明，那時項目數量不多，但強調質量、注重落地，政府在時間、資金、精力等各方面給予咨詢機構更好的條件，有利于項目充分調研、分析研究和編制相關文本，而不是現在有些地方要求咨詢報價低、要求短時間就出實施方案、“大干快上”。在解決政府付費過高的問題上，他認為，應該積極進行技術創新和模式創新。比如，“廁所革命”過去是政府付費，但如果是按照合同能源管理的理念進行設計，采用新技術進行降本增效，通過節約用水、用電及其他資源利用等方式獲得增量收益，就會有突破。也包括市政路燈，加上新的技術，可以節約資源從而通過資金節約的部分用于回報。

　　“熱思考”部分，劉世堅總結為順勢做市、逆勢立法、做PPP大咨詢。其中，目前處于市場規范期，PPP相關政策法規完善正當其時，PPP高階立法亟待推進。此外，地方層面的立法，包括政策制度上的設計、優化，也是很重要的。實際上，地方立法情況、制度環境也是金融機構對PPP項目評判的一項標準。對于當下PPP存在的各種問題，他認為不應局限于政策端和市場端，地方政府的投融資總體規劃才是有長遠意義的主戰場；從系統高效的角度來說，PPP大咨詢才是終極解決方案。

編輯：劉影