近日，由于突發危廢事故致5人死亡，導致二闖IPO的鑫廣綠環申購暫停的消息也引起了行業的普遍關注。李永鵬指出，高風險也是危廢行業之痛。危廢處理的技術門檻很高，是專業行業，對達標排放、安全生產、事故防護的要求相對要更高。因此，對于危廢企業來講，安全與環境風險管理十分關鍵，每天都是特別防護期。要高利潤可持續，安全事故管控一定要做到位。

困惑二：高速發展和過度投資的問題。

李永鵬介紹，以上圖中A、B、C三個省的“十三五”危廢產能規劃數據為例。普遍存在產能規劃超前，產能發展提速的問題。解決工業廢物處置需求，擴大提升產能，的確是國家和產業應該思考的問題。但必須要強調規劃的合理性，需要思考在政策驅動下，是否會出現產能過剩。

由此，李永鵬強調，產業的發展需要政策驅動，但更要在規劃上做科學的引導，產業發展才能回歸常態、回歸秩序。

困惑三：產業投資與財務投資問題。

很多企業都有與生俱來的IPO夢想，但做產業投資一定要回歸內生增長格局，現在很多產業過度包裝，一做企業就夢想著上市。李永鵬指出，做產業，恰恰需要回歸平常心。資本過度進入后，會有雙面性，在幫助提高行業管理水平的同時，風險也會成倍的疊加。因此，危廢行業需要基于產業健康發展的理性投資的回歸。     

困惑四：基于專業管理與經營的產業價值投資問題。

李永鵬指出，利潤=收入-成本。從利潤涉及的兩個因素來思考專業管理與經營。

一是收入因素：可預期的充分競爭市場、預處理廢物減量化、跨界產能的價格沖擊，會不會導致量價齊跌？成本因素：需要不斷追求技術的進步，以及專業管理與運營能力、風險管理能力的提升，最重要的是商業模式的創新。 

產業發展的四點建議

基于東江環保在危廢行業多年的布局和探索，李永鵬提出了對產業發展的四點建議，并表示，未來東江環保愿與全國同仁攜手，共謀危廢產業新發展，共同守護祖國的綠水青山。

第一，做好產業發展規劃。通過普查摸清底數，制定產業發展規劃，合理布局調整結構。“老調新規”合理發展，綜合能力與專業細分市場差異化發展。產能協同，優勢互補。

第二，區域產能聯動，試點推動廢物交換，與異地處理補償機制。中國華北區域、華東區域的固廢非常難處理，因為都是重化工，如果要焚燒好，一定要加石灰，把廢物的酸性降下來才能進爐，但過程中會產生大量的爐渣。在東江環保的產業鏈中，廢物預處理是不可或缺的環節，是降低成本、提高利用率很有必要的環節。異地處理和交換對成本、對布局、對提高產能利用率都很有幫助。

第三，產業建設升級 ，提量提質保發展。李永鵬指出，由于行業的高風險性，未來可能面臨用工難的問題。因此產業的規劃要升級，倡導去工業化綠色設計。其次設備要升級，效率與環保并重。

第四、發展產業合作機制，建立產業發展新秩序。希望產業發展能夠有更多的交流，形成良好的發展秩序。近日，東江環保與海螺創業簽署了《戰略合作協議》，就水泥窯協同處置固廢事宜達成戰略合作意向。合作的達成，建立“預處理+協同處置”模式，實現全方位產能與市場資源合作，互補共贏。雙方將深入研究預處理及協同處置技術，驅動危廢行業可持續健康發展。戰略合作的達成，向市場釋放了一個積極的信號，企業之間可以兼容發展，發揮各自優勢。

李永鵬表示，東江環保是深港兩地上市的環保企業，以技術創新為驅動，以危廢為基礎的中國領先的一站式綜合環保服務提供商。

目前，東江環保在13個省、34個城市都有產業布局，公司擁有70多個子公司，管理的平臺客戶大概是25000家。目前，年處理工業危險廢物逾160萬噸，在珠三角、長三角、環渤海、西北擁有危廢處理基地32處，每年輸出工業再生產品約10萬噸，輸出電力超過1.8億千瓦時。

東江環保對危廢市場進行了全產業鏈的布局，堅持廢物是放錯地方的資源，能夠資源化利用的一定資源化利用。

附現場行研互動：

廣發證券環保行業分析師蔣昕昊現場提問

廣發證券環保行業分析師蔣昕昊：東江環保與海螺創業簽定了戰略合作協議，行業內十分關注。近年，海螺創業等水泥企業也開始布局危廢行業，如果對標海外，像德國和美國，水泥窯協同處置危廢的比例達到近50%-60%，未來我國水泥窯協同處置危廢是否也會達到這樣高的比例？同時，您提到水泥窯處置和傳統的危廢處置是協同互補，除了協同互補外，作為傳統的危廢處置公司是否會進入這個行業？

第二個問題，作為危廢處置龍頭，東江環保產能利用率未來有很大的提升空間，未來2——3年產能利用率是否有很大的擴展，業績是否會比較高？

李永鵬：與海螺創業的合作，最大的動因是，希望給傳統的危廢處置，以及水泥窯協同處置釋放一個信號：競爭會有，但不管哪個行業，一定要做好頂層設計，如果把競爭變成合作，對產業的發展非常有益。

水泥窯協同處置未來幾年會處在快速上升期，但有幾點需要關注，水泥窯協同處置危廢的發展涉及品質安全，以及國家建筑的安全，一定要保證安全、合規。因此，并不是所有的水泥窯都能夠協同處置，目前在廣東一條水泥窯協同處置危廢的項目都還沒有落地，水泥窯與工業的匹配程度要做科學的論證，但市場占比會上升是肯定的。

東江環保目前有效產能是173萬噸，明年在建的項目比較多，在明年項目順利推動的情況下，投產的產能將達到250萬噸的規模。希望通過項目產能的釋放，讓廣大的投資者對東江環保內生增長、外延并購增長的回報滿意。

編輯：李曉佳