我們有理由認(rèn)為:產(chǎn)銷差率的指標(biāo)，可以反映一個水務(wù)企業(yè)內(nèi)部管理的水平；產(chǎn)能比的指標(biāo),可以反映出這個企業(yè)與政府溝通的能力及外部環(huán)境。因此也從另一個側(cè)面反映一個水務(wù)公司可持續(xù)的贏利水平及贏利能力。這也極可能是《指引》出臺的初衷之一吧。

3、環(huán)保責(zé)任與安全生產(chǎn)。

水務(wù)企業(yè)的環(huán)保責(zé)任主要體現(xiàn)在:一方面是自來水生產(chǎn)供應(yīng)過程中的廢水排放(主要是反沖洗水及污泥的處理)；另一方面，更為重要的是污水處理業(yè)務(wù)中的污水達(dá)標(biāo)排放責(zé)任，在國家環(huán)保部門高壓態(tài)勢下，現(xiàn)有條款與運(yùn)行體制雖然存在諸多體制問題，但“污水處理廠”在環(huán)保部門眼中，作為污染源在管理，達(dá)標(biāo)排放是一個硬性要求，面臨的處罰風(fēng)險無處不在，這個數(shù)據(jù)在信息批露事件中，上市環(huán)保公司受處罰的案件屢見不鮮。更有個別案例，由于污水處理費(fèi)支付問題及達(dá)標(biāo)問題，被政府部門強(qiáng)制接管，說明了污水處理業(yè)務(wù)在環(huán)保上具有相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險，甚至不受企業(yè)本身控制。

安全生產(chǎn)方面，除了內(nèi)部水處理設(shè)施安全管理之外，水務(wù)行來的特殊性在于，對源水水質(zhì)出水廠水質(zhì)管網(wǎng)水水質(zhì)等各個環(huán)節(jié)的控制，都關(guān)乎國計民生。針對這些內(nèi)容，《指引》也作了一些明確的約定。這也是水務(wù)行業(yè)的特殊性決定的。水質(zhì)污染事件導(dǎo)致水務(wù)企業(yè)危機(jī)事件案例頗多，蘭州威立雅源水污染事件就是一個典型。此類信息體現(xiàn)著水務(wù)公司的社會責(zé)任意識和危機(jī)公關(guān)能力。

4、關(guān)于水價的信息批露。

中國現(xiàn)有供水企業(yè)區(qū)域經(jīng)營分散特性，將為各類水務(wù)投資公司的購并發(fā)展帶來巨大的潛在市場機(jī)遇。環(huán)境保護(hù)的力度加大促進(jìn)了污水處理行業(yè)發(fā)展，水價改革將帶來巨大的商機(jī)。無論是供水價格還是污水處理費(fèi)，它的穩(wěn)定性，使水務(wù)行業(yè)具有較好的現(xiàn)金流。但與此同時價格調(diào)整的頻率不可能過高。加上一些代收的項目各地方具有參差不齊的水價構(gòu)成。《指引》第五條中，將作為銷售內(nèi)容的重要指標(biāo)：平均水價、定價原則、明確調(diào)價機(jī)制等信息的批露也作了明確的要求。這也是各個上市水務(wù)公司之間衡量贏利能力進(jìn)行對比的重要維度，以及贏利潛力評價因素。這與經(jīng)營模式與盈利模式方面的批露要求同理

三、《指引》背后的意義與啟示

１、讓數(shù)據(jù)發(fā)聲,是客觀公正的理性思維。

雖然水務(wù)行業(yè)是一個傳統(tǒng)行業(yè)，但在互聯(lián)網(wǎng)時代，大數(shù)據(jù)的思維模式無處不在，隨著時間的推移，指引的實施，必然成為水務(wù)行業(yè)核心數(shù)據(jù)庫之一。數(shù)據(jù)科學(xué)是時代性的現(xiàn)象，也是各種類型工作的一個必需品。水務(wù)行業(yè)的一些核心數(shù)據(jù)，或許成為以后的公共資源，或許這正是作為指引實施的更為長遠(yuǎn)的意義所在。

2、指引的實施，將建立水務(wù)公司橫向?qū)Ρ润w系。

隨著數(shù)據(jù)庫的建立，對要求公布的重要指標(biāo)，也將形成上市水務(wù)公司橫向?qū)Ρ鹊膮⒖枷怠＝?jīng)營的優(yōu)劣，讓數(shù)據(jù)發(fā)聲來衡量，這不失為一個高明的做法。一些核心數(shù)據(jù)，通過指引的約定，讓數(shù)據(jù)的公布成為一項義務(wù)與責(zé)任，一個客觀公正的標(biāo)準(zhǔn)必然形成，促使一個行業(yè)的平均水平、先進(jìn)水平、落后水平實現(xiàn)了數(shù)據(jù)化，行業(yè)梯隊自然渭涇分明。孰高孰低，一目了然。這也正是社會公眾尤其是股民購買股票的標(biāo)準(zhǔn)之一。

3、數(shù)據(jù)的積累,將完善水價成本監(jiān)審機(jī)制。

相信隨著指引的實施，隨著數(shù)據(jù)的積累，為科學(xué)衡量經(jīng)營水平提供了一個客觀標(biāo)準(zhǔn)，水價成本監(jiān)審也將進(jìn)一步完善。同樣，面對這些數(shù)據(jù)，物價監(jiān)管部門，對水務(wù)公司成本監(jiān)審，如何制訂標(biāo)準(zhǔn)？隨著數(shù)據(jù)的公布與對比，如何科學(xué)地制定漏損標(biāo)準(zhǔn)？水務(wù)行業(yè)中的專業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)，將成為公眾視野中的共同關(guān)注點，一個客觀公正的成本監(jiān)審體系便自然而然產(chǎn)生。

【附件】《上市公司行業(yè)信息披露指引第十七號—— 水的生產(chǎn)與供應(yīng)》

上海證券交易所（以下簡稱本所）水的生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)（以下簡稱水生產(chǎn)供應(yīng)業(yè)）上市公司在年度報告和臨時報告中披露行業(yè)經(jīng)營性信息，適用本指引。本所水生產(chǎn)供應(yīng)業(yè)上市公司在適用本指引時，還應(yīng)當(dāng)同時遵守《上市公司行業(yè)信息披露指引第一號——一般規(guī)定》中的各項原則規(guī)定。上市公司確屬客觀原因難以按照本指引要求披露相關(guān)信息的，可以不予披露，但應(yīng)當(dāng)在定期報告或臨時報告中解釋未按要求進(jìn)行披露的原因，并予以特別提示。

第一節(jié) 年度報告

第一條 上市公司應(yīng)當(dāng)披露報告期內(nèi)對水生產(chǎn)供應(yīng)業(yè)具有重大影響的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、國家及地方稅收政策、環(huán)保政策、行業(yè)政策等外部因素的變化情況，并說明對公司當(dāng)期和未來發(fā)展的具體影響,以及公司已經(jīng)或計劃采取的應(yīng)對措施。

第二條 上市公司應(yīng)當(dāng)分項披露自來水供應(yīng)和污水處理等主要業(yè)務(wù)板塊的行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，以及公司的行業(yè)地位、競爭優(yōu)勢和劣勢。

相關(guān)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r信息包括行業(yè)市場規(guī)模、經(jīng)營區(qū)域、競爭格局、市場發(fā)展趨勢等。公司引用第三方數(shù)據(jù)的，應(yīng)當(dāng)保證引用內(nèi)容充分可靠、客觀權(quán)威，并披露數(shù)據(jù)來源，可見”數(shù)據(jù)科學(xué)”深入人心．

第三條 上市公司應(yīng)當(dāng)披露主要的經(jīng)營模式。公司可以使用表格、圖片、流程表、列舉等方式進(jìn)行輔助描述。

公司采用自主投資運(yùn)營模式、BOT（建造-運(yùn)營-移交）模式、TOT（移交-運(yùn)營-移交）模式等多種經(jīng)營模式的，應(yīng)當(dāng)分別披露各經(jīng)營模式的運(yùn)作方式、不同模式下的業(yè)務(wù)范圍、公司擁有的資源、盈利方式等。

公司已在前次定期報告中完整披露其經(jīng)營模式，報告期內(nèi)未進(jìn)行調(diào)整的，可以簡化披露并提供查詢索引。報告期內(nèi)發(fā)生調(diào)整的，應(yīng)當(dāng)披露調(diào)整的原因，并分析新模式的特點、優(yōu)劣勢和風(fēng)險。

第四條 上市公司應(yīng)當(dāng)披露以下產(chǎn)能與開工情況：

（一）按照自來水供應(yīng)和污水處理業(yè)務(wù)板塊分項披露的產(chǎn)能、產(chǎn)能利用率情況；

（二）按照地區(qū)（分省、直轄市，可以根據(jù)需要劃分大區(qū)或?qū)Φ貐^(qū)進(jìn)行細(xì)分，下同）分項披露的產(chǎn)能、報告期內(nèi)新投產(chǎn)規(guī)模、在建項目的計劃產(chǎn)能及預(yù)計投產(chǎn)時間。

第五條 上市公司應(yīng)當(dāng)披露以下銷售信息：

編輯： 李丹