并購與重組是資本市場的永恒話題，發起設立環保產業并購基金似乎已成為資本市場的一種時尚。根據環境商會的不完全統計，從2015年至今，已有超過20家上市公司宣布設立環保并購基金，包括萬邦達、上風高科、先河環保、盛運環保、格林美等。進入2016年，這種熱潮依然未改。

目前，國內環保并購基金普遍采用“上市公司+PE”，即上市公司聯手PE成立并購基金的模式。通過設立并購基金是進行產業整合的較佳模式，可以借助PE等專業機構為其儲備并購標的，預計未來將有越來越多的上市公司借道并購基金進行產業整合。

并購基金除了上市公司和搭檔的自有資金，還來源于社會募集資金，實現了杠桿效應。環境商會特別梳理2015年至今設立的環保并購基金，目前，已宣布設立的基金總規模近四百億元。

環保并購基金的熱潮才剛剛開始，一二級市場的巨大價差、產業整合的需求等因素，使得環保并購基金在2016年繼續得到市場持續關注，并將掀起一股并購熱潮。

以下案例按照時間倒敘排列：

內蒙古設“環保母基金”初始規模40億元

2016年2月，內蒙古自治區政府引導性資金和包商銀行、內蒙古交通投資有限責任公司、中國建筑集團、雙良節能上市公司4家企業，近日共同投資發起組成“環保母基金”。2016年基金的初始規模為40億元，其中政府引導性資金10億元。

內蒙古環保基金主要用于解決城鎮污水處理廠建設、城鎮生活垃圾無害化處理等政府職責范圍內的公共環境問題，支持企業解決污染治理設施建設運行和污染物綜合利用過程中資金投入不足的問題，推動環境治理技術的研發、應用和第三方治理服務市場的形成與發展。

按照規劃，“十三五”期間，內蒙古“環保母基金”總規模將達200億元，用于環保治理項目的基金投資可達千億元以上。

云投生態：成立20億元環保產業并購基金

云投生態2月公告，擬出資500萬元與上海銀都實業(集團)有限公司設立云投保運股權投資基金管理公司，并擬出資1億元與銀都實業共同發起設立云南云投生態環保產業并購基金，總規模擬不超過20億元人民幣，其中第一期基金募集目標規模10億元?；鹜顿Y領域包括生態環保行業、環境工程行業、生態文化旅游行業、能源管理服務等。

南方泵業設立環保科技并購基金 初期10億元

2016年1月20日公告，南方泵業近日與北京中核全聯投資管理有限公司簽署了《關于南方泵業股份有限公司同中核全聯投資共同發起成立環?？萍疾①徎鹂蚣苄詤f議》，達成了共同出資設立環?？萍籍a業并購基金的初步意向，初期基金規模不超過10億元，后續根據項目情況逐步擴大規模。

格林美擬聯合設立10億元智慧環保云產業基金 加速“互聯網+環?！辈季?/strong>

2016年1月19日，格林美(002340)發布公告稱，公司擬與江蘇廣和慧云科技股份有限公司，并聯合雙方確認的第三方慧云環保(湖北)有限公司，共同設立“格林美智慧環保云產業基金”。

公告顯示，格林美智慧環保云產業基金以有限合伙形式設立，基金規模不超過10億元人民幣，出資總額1.5億元，其中，格林美認繳6000萬元，慧云股份認繳4000萬元，慧云環保認繳5000萬元，其余資金以募集方式解決。

該基金擬以互聯網、大數據和環保產業為投資方向，拉動政府國資平臺及金融資本，投資智慧環保分布云網絡平臺建設及采購用于政府的信息化與廢物處理的解決方案，服務于各地的智慧信息化與廢物處理服務市場。開展以湖北省為立足點，輻射中國主要地區的智慧化與環保化業務，在格林美優勢業務地區進行智慧環保網絡平臺的投資建設布點，并為城市投資采購信息化與環?；鉀Q方案，推動城市與城鄉綠色發展。

東湖高新擬投資參設環保產業基金，規模10億元

2016年1月19日，東湖高新(600133)披露，公司擬出資1億元與關聯方湖北多福商貿有限責任公司、非關聯方北京金州環保發展有限公司及渤海信托共同投資上海胥誠股權投資基金合伙企業(有限合伙)。出資完成后，基金公司總規模為10億元，該基金主要用于投資環保產業領域內的優質企業及投資上述產業的投資機構或投資基金。

盛運環保擬參設產業并購基金

2016年1月14日，盛運環保(300090)公告，安徽盛運環保(集團)股份有限公司與德陽長盛基金擬設立設立長盛環保產業基金管理公司?？梢栽O立各環保子基金，各子基金發起設立后將以環保固廢行業為投資方向，投資方式以股權投資為基礎，對于涉及環保固廢行業并購重組的投資，可采取股權+債權的組合投資方式。各子基金總規模原則上不超過20億人民幣。

華測檢測參與設立鈦和常山產業投資基金 規模2.5億元

2016年1月4日公告，華測檢測認證集團股份有限公司的全資子公司深圳華測投資管理有限公司擬與鈦和(常山)資本管理有限公司合作設立鈦和常山創業投資合伙企業(有限合伙)。

基金規模為25,000萬元人民幣(最終規模以實際募集金額為準)。其中華測投資作為有限合伙人認繳出資人民幣3,000萬元人民幣，鈦和資本作為普通合伙人認繳出資4,000萬元人民幣，浙江華弘投資管理有限公司作為有限合伙人認繳出資10,000萬元人民幣，常山縣產業投資引導基金有限公司作為有限合伙人認繳出資3,000萬元人民幣，蘇州工業園區股份有限公司作為有限合伙人認繳出資2,000萬元人民幣，王則江作為有限合伙人認繳出資3,000萬元人民幣。

盛運環保與國開金泰擬設50億元并購基金

2015年12月4日，盛運環保公告稱，公司與國開金泰資本投資有限責任公司日前簽署了戰略合作框架協議，擬共同設立并購基金，規模為50億元，共分2期，首期并購基金規模為20億元，投資領域以盛運環保主營垃圾發電相關的固廢產業及相關上下游產業為主。

再升科技發起設立5億元環保產業并購基金

2015年11月19日公告，再升科技18日與福建盈科創業投資有限公司簽訂合作協議，擬共同發起設立“再升盈科節能環保產業并購基金”。該基金總規模5億元，公司擬作為有限合伙人出資1.5億元。

根據協議，基金規模初定為5億元，首期到資20%，其余資金根據并購需要分期出資。其中，再升科技或其法定代表人郭茂任基金的發起人及有限合伙人，出資1.5億元;福建盈科任基金的發起人及普通合伙人，負責出資1000萬元，并負責基金募集、設立、投資、管理等工作?；鸫胬m期為5年。

該基金的投資方向為符合再升科技產業發展方向的節能環保產業(包括但不限于空氣治理、水治理和節能保溫行業等領域)。

上風高科參與設立30億元環保并購基金

2015年11月11日公告，浙江上風實業股份有限公司擬與盈峰資本管理有限公司、易方達資產管理有限公司、深圳市納蘭德投資基金管理有限公司、馬剛先生、劉開明先生共同出資設立深圳市盈峰環保產業基金管理有限公司(暫定名)。

盈峰環?；鸸芾砉驹O立后，公司擬與盈峰環?；鸸芾砉竟餐O立盈峰環保并購基金。環保產業并購基金總規模預計為30億元人民幣(根據發展需要可調整)。首期規模不低于3億人民幣，存續期為5年。

文科園林擬與東方富海發起設立產業投資基金

2015年8月19日公告，文科園林擬與深圳市東方富海投資管理有限公司(簡稱“東方富海”)，共同發起設立深圳市前海富海文科生態環保產業投資基金(有限合伙)(暫定名)。

并購基金總認繳出資額目標為7.1億元：普通合伙人出資1000萬元，其中文科投資出資450萬元，東方富海出資550萬元;有限合伙人出資7億元：其中文科園林出資1億元，東方富海出資1億元，社會募集的優先資金，出資5億元。合伙企業經營期限為7年，前5年為投資期。

主要投資領域包括：1、景觀園林及生態治理;2、土壤修復、水污染治理、固廢處理、環境監測;3、資源循環利用;4、節能技術;5、清潔能源、新能源汽車;6、其他新興產業。

東湖高新擬出資設立環保產業并購基金 規模24億元

2015年8月30日公告，武漢東湖高新集團股份有限公司擬與聯投集團、光大浸輝合作設立東湖高新環保產業并購基金合伙企業(有限合伙)，基金總規模24億元，用于投資新興戰略產業(包括但不限于節能環保、新興信息產業、生物醫藥產業、新能源、集成電路、高端裝備制造業和新材料)領域內的優質企業。其中東湖高新擬認繳3億元。

高能環境發起成立環保并購基金 規模10億元

2015年6月17日公告，北京高能時代環境技術股份有限公司擬與上海磐霖資產管理有限公司發起設立“磐霖高能環保產業投資基金合伙企業(有限合伙)”?；饘Ｗ⒂诃h保產業投資，主要投資領域為危廢處理、垃圾發電、高濃度工業污水處理和基于物聯網技術的固廢管理系統等。

基金總規模擬為10億元，其中，高能環境出資總額為3億元，占基金份額的30%，其中首期出資9,000萬元。磐霖資本作為基金的普通合伙人，出資額為1,000萬元，占基金份額的1%，其中首期出資300萬元。其余資金的募集主要由磐霖資本負責。

魯豐環保擬設環保并購基金轉型升級 規模15億

2015年7月14日，魯豐環保發布公告稱，為促進業務轉型升級，培育和開拓新的核心業務，公司實際控制人于榮強和北京星際聯盟擬與其他機構共同合作設立專門以環保節能相關細分產業投資整合為目的的并購投資基金，基金規模計劃不超過15億元人民幣。該基金將作為支持魯豐環保產業并購整合的平臺，推進魯豐環?？焖俎D型升級。

據悉，該并購基金主要精選環保節能行業中成長性強、技術含量高、具有行業發展前景的細分領域開展投資、并購、整合等業務，并對并購的環保節能資源進行培育管理。

盛運環保設6億基金增資4個垃圾發電項目

2015年7月14日公告稱，盛運環保擬與興業銀行成立規模為6億元的并購夾層基金，由桐城興晟運安投資合伙企業(有限合伙)通過股權增資方式，用于招遠、凱里、拉薩、棗莊等4個垃圾發電項目建設。

并購夾層基金總規模6億元，募集資金交由桐城興晟向招遠、凱里、拉薩等3個盛運環保電力有限公司和棗莊中科環保電力有限公司，分別增資1億元、1.5億元、2億元、1.5億元。

梅安森參設環?；鹜卣埂拔锫摼W+環保應急”領域 規模10億元

2015年6月16日公告，重慶梅安森科技股份有限公司擬與重慶環保投資有限公司、上海金選投資管理有限公司、重慶市環保產業投資建設集團有限公司及環?；鸸芾砉竟餐l起設立重慶環保產業股權投資基金，首期規模為人民幣10億元，其中公司擬使用自有資金10,000萬元認購其基金份額，占環?；鹗灼谀技傤~的10%。

興源環境等發起設立產業并購基金 規模30億

2015年5月，興源環境與人民網(北京)新興產業投資管理有限公司共同發起設立產業并購基金，總規模預計30億元人民幣，投資方向為環境治理服務、環保產品生產及醫療產業等優質項目或企業?？傄幠ｎA計30億元，首期不低于4億元，其中興源環境首次出資不超過1億元，基金將投向環境治理服務及環保產品生產等。

富望財富發起設立環保投資基金 規模8千萬

2015年5月，富望財富與上海富程環保工程有限公司簽署協議，共同發起設立富程環保定向股權投資基金。

該基金總規模8000萬人民幣。存續期為3年。公司作為基金的有限合伙人，首期出資2000萬元。首期其余資金，即6000萬元，由富望財富負責對外募集。

富望財富關注于高成長的環保項目，而上海富程環保作為華東地區環保工程市場的佼佼者，是富望財富布局大環保事業的重要一環，據富望財富公告稱，富程環保將于2015下半年上市。

先河環保投資設立環保產業基金 規模5億元

2015年4月24日公告，為加快公司產業升級和發展步伐，充分利用資本市場做優做強環境監測及相關產業，打造公司“產業+資本”的雙輪驅動發展模式，先河環保決定與上海康橙投資管理股份有限公司合作發起設立上海先河環保產業基金合伙企業(有限合伙)。

環保產業基金目標規模為人民幣5億元，公司作為基金的有限合伙人(LP)認繳出資人民幣不高于5000萬元，康橙投資作為基金的普通合伙人(GP)認繳出資人民幣500萬元，其余資金由康橙投資負責募集。

環保產業并購基金將作為公司的資產整合平臺，圍繞公司戰略發展目標，對環境保護相關行業進行股權投資。

南方匯通設立10億元環保產業并購基金

2015年4月22日，南方匯通發布公告，公司將以現金投資300萬元與北京智德盛投資有限公司、雙方派出管理團隊代表李宏宇、唐龍剛共同投資1000萬元設立北京智匯資本管理有限公司，并將聯合設立規模不超過10億元的“智匯節能環保產業并購基金”。根據協議，公司為有限合伙人認繳1億元，占首期規模的10%。

公司通過節能環保并購基金加快外延式擴張步伐，在水資源化、節能環保領域搶占行業制高點。公司有望成為未來“中車集團”旗下環保類新興產業培育平臺，從而打開市值成長空間。

美晨科技發起設立并購基金 規模30億元

2015年4月9日，美晨科技公告，公司擬與常州燕湖資本管理有限公司、西藏鼎晨資產管理有限公司、自然人孫樂、常州燕湖永泰投資中心(有限合伙)共同發起設立中植美晨產業并購基金，并購基金的總規模為不超過30億元，首期出資金額不超過5億元。

并購基金將圍繞互聯網+汽車后市場相關領域，互聯網+節能環保相關領域開展投、融資業務，依托此平臺迅速做大做強美晨科技的產業并購業務。

萬邦達攜手昆吾九鼎設立20億元環保產業基金

2015年3月3日，萬邦達與昆吾九鼎投資管理有限公司(簡稱“昆吾九鼎”)簽署了戰略合作協議，公司擬聯合昆吾九鼎或其指定的關聯方在上海自貿區共同發起設立萬邦九鼎環保產業投資基金，基金總規模20億元，首期規模不低于5億，存續期為5年。

萬邦達稱，基金將作為公司并購整合國內外環保產業優質資源的平臺，聚焦“大環?！碑a業鏈上下游具有重要意義的相關標的，充分發掘在工業水處理、市政水處理、煙氣治理、固廢處理處置、節能減排等方面的投資機會，服務于公司的外延發展，與主業成長形成雙輪驅動，鞏固和提高公司的行業地位。