路透社：德國EEW三國殺并購案首創光大提前出局

時間：2015-12-23 09:56

來源：E20環境平臺

作者：李艷茹

還記得上個月那篇刷屏的“【快訊】三國殺，北控首創光大爭購德國廢物管理公司”嗎？這起被譽為“環保圈最大海外并購案”事件，讓產業內外頗為震驚，不日，便有業內人士發聲：“最根本的原因是我們的技術水平沒能跟上產業的發展和需求。解決這一問題，從國外引進先進技術固然重要，但我國的產業現狀更為復雜，適用性更強的自主創新才是推動行業發展，滿足社會所需的真正動力。”

時隔一個月，這起并購案例有了下文。

當地時間12月17日，據路透社援引知情人士報道，德國廢物處理公司EEW已經鎖定三家競標者，分別為北京控股、Finnish utility Fortum以及基礎設施投資公司Macquarie和German utility Steag組成的財團。據悉，EEW公司出售價格可能超過17億歐元(約合18億美元)。而此前參與競標的中國光大國際和北京首創集團，則由于出價低于17億歐元而未被EEW納入最后的競標名單。

17億歐元！換算下，便是約120億軟妹幣。天了嚕，嚇得小編都投翔了。什么概念呢？相當于它買了接近1/2的桑德環境。

這買買買的熱情不禁讓小編想起了那篇著名的分析貼——北控水務：形勢太好不得不舉債擴張。這篇報告指出，北控水務的凈負債率達到112%，這是資金密集型行業積極擴張帶來的正常上升，在水費正常收取的情況，短期內風險可控。管理層表示，公司尚有189個項目仍在磋商或投標過程中，有需要的話今年內可將凈負債率提升至130-150%。

這家吸引三大國企上演“海外三國殺”的固廢公司也不是尋常貨色。EEW Energy from Waste 是德國市場領先的垃圾能源公司，企業共經營19家垃圾焚化廠，提供電力，集中供熱和處理蒸汽。在19個工廠中，EEW是其中13個工廠的大股東，對剩余6個工廠EEW通過長期協議進行運營。其投資潛力在于該公司領先的市場地位、地域多元化的投資組合及其先進的技術。在今年9月，EEW的控股方——瑞典私募股權巨頭EQT便擬將其出售。點綠網曾分析，出售的初衷可能因為德國境內垃圾焚燒競爭激烈、垃圾焚燒發電在未來幾年的產能可能持續過剩等。

其實中國政府方面早就希望透過給予國有企業更大的自由度，讓這些企業可以向海外拓展業務，并增加中國在國際上的影響力。國內傳媒早前報道，中國政府已制定了一個目標，在2013至2016年間，投入約160億美元，以改進污水處理和垃圾處理。

國內的并購似乎越來越有大舉“國際化”之勢。小編整理發現，在今年的收并購事件中，有一大波海外并購案例，在四季度，便有云南水務收購普吉島PJT Technology Co., Limited、巴安水務收購奧奧地利KWI、上海機電收購瑞士CTU、先河環保收購Sunset、國禎環保收購挪威GEAS、首創收購BCG NZ等多起案例。對此“并購浪潮”，E20環境平臺合伙人、中國水網/中國固廢網/中國大氣網副主編谷林表示：環保企業海外并購“風起云涌”的背后，反映了我國環保企業快速發展、做大做強的決心，也符合國家“一帶一路”等鼓勵“走出去”的政策方向。

編輯：李艷茹

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